La Société financière internationale (SFI), filiale du Groupe de la Banque mondiale dédiée au financement du secteur privé, prépare avec Crédit du Maroc un nouveau mécanisme de partage des risques d’un montant de 125 millions de dirhams. L’objectif est de faciliter l’accès au financement des petites et moyennes entreprises agricoles ainsi que des sociétés implantées dans les zones rurales.

Grâce à ce dispositif, Crédit du Maroc pourrait constituer un portefeuille de financements allant jusqu’à 250 millions de dirhams. La SFI prendrait en charge jusqu’à 50 % des pertes susceptibles d’être enregistrées sur les crédits répondant aux critères du programme.

Une garantie pour faciliter l’accès au crédit

Le mécanisme ne correspond pas à une ligne de crédit directement versée aux entreprises. Il repose sur une garantie de portefeuille, dans laquelle Crédit du Maroc conserve son rôle de sélection des emprunteurs, d’analyse des demandes et d’octroi des prêts.

De son côté, la SFI intervient en couvrant une partie du risque associé aux financements éligibles. Ce partage doit permettre à la banque d’accroître ses prêts à des entreprises dont le profil peut être considéré comme plus risqué dans le cadre des critères bancaires traditionnels.

Les PME agricoles et les entreprises installées dans les territoires ruraux sont notamment confrontées à une forte saisonnalité de leurs revenus, aux aléas climatiques, à la disponibilité des ressources hydriques et à la volatilité des prix des intrants et des produits agricoles.

L’agriculture et les territoires ruraux au cœur du dispositif

Le nouveau mécanisme vise à répondre à ces contraintes en réduisant le risque supporté directement par la banque.

La prise en charge pouvant atteindre 50 % des pertes couvertes doit donner à Crédit du Maroc une marge supplémentaire pour développer son portefeuille de prêts auprès des entreprises agricoles et rurales, tout en limitant son exposition au risque de défaut.

Les besoins de financement concernent également plusieurs maillons des chaînes de valeur agricoles. Ils peuvent porter sur l’irrigation, l’acquisition de matériel, le stockage, la conservation, la transformation, le transport ou encore les équipements destinés à améliorer l’efficacité énergétique et hydrique.

Un dispositif renforcé par une assistance technique

Le programme devrait également intégrer une composante d’assistance technique destinée à accompagner Crédit du Maroc dans l’amélioration de ses méthodes d’évaluation du risque agricole.

L’objectif est notamment de mieux prendre en compte les caractéristiques propres aux différentes filières et de concevoir des produits financiers adaptés aux cycles économiques des entreprises agricoles.

Dans ce secteur, l’analyse financière classique doit en effet être complétée par la prise en compte des calendriers de production, des cycles de récolte, des besoins saisonniers de trésorerie, des conditions climatiques et de l’évolution des prix agricoles.

Cette approche pourrait permettre à la banque de mieux évaluer la capacité de remboursement des entreprises rurales et d’adapter davantage ses solutions de financement à leurs contraintes opérationnelles.

Une coopération qui s’est renforcée depuis 2024

Le projet s’inscrit dans une relation déjà établie entre la SFI et Crédit du Maroc.

En février 2024, l’institution internationale avait accordé à la banque marocaine un financement de 100 millions de dollars destiné à renforcer son soutien aux PME et à financer des investissements répondant à plusieurs objectifs environnementaux et sociaux.

Cette enveloppe devait notamment contribuer au financement d’entreprises dirigées par des femmes ainsi que de projets portant sur l’efficacité énergétique, les énergies renouvelables, les bâtiments répondant à des normes environnementales et l’agriculture adaptée au changement climatique.

Les deux institutions avaient également développé auparavant une coopération dans le domaine du financement du commerce extérieur, avec une ligne de 50 millions de dollars destinée à soutenir les besoins en fonds de roulement des entreprises marocaines et leurs opérations d’importation et d’exportation.

La SFI multiplie les mécanismes de garantie au Maroc

Le nouveau dispositif intervient dans un contexte où la SFI développe davantage ses instruments de partage des risques afin d’améliorer l’accès des PME marocaines au crédit.

En 2026, l’institution avait notamment conclu un accord de garantie avec Tamwilcom portant sur plusieurs milliards de dirhams et visant à faciliter le financement des PME, notamment dans l’agriculture et les chaînes de valeur qui lui sont liées.

Ces mécanismes permettent aux banques de réduire leurs pertes potentielles en cas de défaut et, en conséquence, d’élargir leur capacité à financer des entreprises qui disposent parfois de garanties limitées.

Un enjeu pour l’investissement dans les zones rurales

Au-delà de la production agricole, l’enjeu concerne l’ensemble de l’écosystème rural. Les entreprises ont besoin de financements pour développer leurs capacités de conditionnement, de stockage frigorifique, de transformation agroalimentaire, d’emballage et de transport.

L’investissement dans l’irrigation et dans les équipements permettant de réduire la consommation d’eau et d’énergie constitue également un besoin croissant.

Pour les territoires ruraux, l’amélioration de l’accès au crédit représente enfin un enjeu de territorialisation de l’investissement. Les financements bancaires restent généralement plus accessibles dans les grands centres économiques, où les entreprises disposent souvent d’états financiers mieux structurés, d’un historique bancaire plus important et d’actifs plus facilement mobilisables en garantie.

Avec ce nouveau mécanisme, la SFI et Crédit du Maroc cherchent ainsi à réduire une partie de cette asymétrie et à renforcer le financement des PME agricoles et des entreprises implantées dans les zones rurales.