La Société Métallurgique d’Imiter (SMI), filiale du groupe Managem, a enregistré une nette progression de son activité au premier semestre 2026. Son chiffre d’affaires s’est établi à 852 millions de dirhams (MDH) à fin juin, en hausse de 36% sur un an.
Cette performance s’explique principalement par la forte appréciation du cours moyen de l’argent, qui a progressé de 120% sur la période. Cette évolution favorable des prix a permis de compenser le recul de 38% des volumes vendus, affectés par des travaux de maintenance programmés ainsi que par le décalage de la mise en exploitation du projet de carrière.
Malgré cette contraction des volumes, la progression des prix de l’argent a ainsi permis à la SMI de maintenir une dynamique positive de son chiffre d’affaires au cours des six premiers mois de l’année.
Les investissements en forte hausse
Parallèlement, la SMI a accéléré son programme d’investissement. Les dépenses engagées au premier semestre ont atteint 190 millions de dirhams, enregistrant une hausse de 111% par rapport à la même période de 2025.
Ces investissements sont principalement destinés à accélérer les travaux de développement minier et à préparer les futurs centres de production. L’objectif est notamment de renforcer le renouvellement des réserves et de soutenir le potentiel de production de la société à moyen et long terme.
Cette orientation traduit la volonté de la SMI de consolider ses capacités minières tout en préparant les prochaines étapes de développement de ses activités.
Une trésorerie nette en baisse
À fin juin 2026, la trésorerie nette de la SMI s’est établie à 243 millions de dirhams, en recul de 297 millions de dirhams par rapport à la fin de l’exercice 2025.
Cette diminution s’explique principalement par la distribution de dividendes ainsi que par l’augmentation du besoin en fonds de roulement.
Ces résultats interviennent dans un contexte favorable pour le groupe Managem, dont les performances du premier semestre 2026 ont également bénéficié de la hausse des cours des métaux et de la montée en puissance de plusieurs actifs miniers.
Pour la SMI, la progression du chiffre d’affaires, combinée à l’accélération des investissements, traduit une stratégie visant à renforcer durablement le potentiel de production et à préparer les futurs relais de croissance du producteur d’argent.
