Le marché monétaire en équilibre avant la réunion de politique monétaire de Bank Al-Maghrib
Le marché monétaire a évolué en équilibre durant la semaine du 14 au 20 février 2025, dans l’attente de la première réunion de politique monétaire de Bank Al-Maghrib (BAM) de l’année, selon Attijari Global Research (AGR). Cette réunion survient dans un contexte où l’inflation a légèrement accéléré, atteignant un taux de 2% à fin janvier, son niveau le plus élevé depuis un an, mais restant proche de la cible de la Banque Centrale.
Dans cette dynamique, BAM a procédé à une révision à la baisse de ses avances à 7 jours, les portant à 60,7 milliards de dirhams (MMDH) contre 67 MMDH la semaine précédente. Les taux interbancaires restent alignés avec le taux directeur, tandis que les taux MONIA (Moroccan Overnight Index Average) ont diminué de 1 point de base, se situant désormais à 2,47%.
L’intervention totale de BAM a atteint 142,4 MMDH, dont 81,7 MMDH sous forme d’opérations à long terme. Cette intervention se compose notamment de 47 MMDH sous forme de pensions livrées, en baisse de 4,3 MMDH par rapport à la semaine précédente, ainsi que de 34,7 MMDH de prêts garantis, en hausse du même montant en raison de la création d’une nouvelle ligne de 5,2 MMDH et de l’expiration d’une autre ligne de 914 millions de dirhams.
Les placements des excédents de trésorerie ont légèrement diminué, mais restent au-dessus de 10 MMDH, avec un encours moyen de 11,4 MMDH, contre 12,2 MMDH la semaine précédente.
